也符合上市公司治理要求,多家LED厂7月营收已先行改写历史新高

德豪系入主雷士照明仅一年多的时间,成功请走雷士照明创始人吴长江。

LED产业上半年营运稳定成长,随着第三季传统旺季来临,多家LED厂7月营收已先行改写历史新高,包含上市公司亿光、璨圆、隆达营收创高,本季旺季可期。

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雷士照明日前发出公告,雷士照明创始人吴长江退出雷士照明10家附属公司董事职位。其中,惠州雷士光电及雷士照明(中国)等改由雷士照明集团董事长王冬雷任新董事长。富有资本悬疑剧情的雷士照明,正在经历最大规模的雷士系高管清洗风波。

LED产业最上游的蓝宝石基板厂上月营收较为偏弱,仅上柜公司兆远营收续创新高,其他包含兴柜公司锐捷等陆续开出新产能,在供给增加之下而应用在手持装置的光学需求未能明显放量,已导致基板价格出现下滑。

2018年是国内经济调整和国际压力不断增加的一年。国内来看,国内经济下行压力大,国内需求增长放缓。国际来看,发达经济体货币政策紧缩,全球流动性趋向收紧,中美贸易战不断升级,出口压力增大。

雷士控制力猜想

虽然最上游的蓝宝石基板价格趋软,需求不如厂商预期,但LED晶粒厂营运稳健成长,包含晶电虽然7月营收未能持续创新高,但累计前7月营运较去年同期成长39%
,尤其第二季毛利率较去年增加5.5%至21.4%,因四元LED等高阶产品站稳全球市占,毛利率跃升至20%以上。

面对宏观经济波动和行业多头激烈竞争的格局,佛山照明不断提升公司的创新能力,优化公司产品结构,提高公司制造能力和管理水平。公司2018年实现营业收入38.02亿元,同比增长0.05%,实现归属于上市公司股东的净利润3.78亿元,同比下降48.99%。

吴长江回归雷士照明一年半后,退出全部附属公司董事席位,而当初由吴长江一手引进的德豪润达却成为全面掌管雷士照明的一方。记者了解到,吴长江仍出任雷士照明的执行董事、总裁。对于这一剧情,外界充斥着吴长江引狼入室却不敌外力的猜想声音。

另一家晶粒厂璨圆月营收在代工单价格提升,大客户订单加持之下,璨圆营收一举攀升至5.41亿元新台币(人民币约1.11亿元)改写新高,由于新接代工单毛利优于平均毛利,公司第三季起获利将见明显改善。

在流通渠道方面,佛山照明推动渠道业务模式变革,推动经销商由坐商向服务商转变,对渠道进行扁平化管理,协助经销商由运营中心转变为服务中心,并由服务中心承担部分市场环境优化、客户开发、售后服务完善等职能,进一步靠近消费终端,加强对渠道的终端掌控能力。

雷士照明董秘谈鹰向媒体强调,吴长江本人也赞同调整方案。此次调整主要目的在于加强雷士照明董事会的管理,体现了股东利益的均衡,也符合上市公司治理要求。

亿光、隆达上??月营收已率先创历史新高,由于2家公司产能已满载加上公司持续新产能扩充,受惠照明市场需求推升之下,公司乐观预期今年旺季可望延续至第四季,则业界年初评估的今年全年为旺季的预期可望达成。

在工程商照方面,佛山照明积极打造家居照明及民用商照领域的产品新布局,并由专门的团队进行运营,与房地产公司、物业公司、品牌连锁集团公司合作进一步加强,并取得了较好的成绩。

从吴长江回归雷士照明后的频频动作,不难看出其对控制力的图谋轨迹。

晶电表示,目前高阶蓝光产能缺口约30%,今年LED照明需求畅旺,客户端回馈照明需求年增幅度可达50%~100%,终端需求强劲促使高阶蓝光晶粒供给端出现缺口,公司将尽力满足客户需求。

在专卖店方面,佛照加快空白市场的拓展步伐,同时对店面进行升级,进一步提高终端形象。鼓励场景化销售,提升专卖店消费者购物体验,同时配合开展多种形式的终端促销活动,切实提高终端营销水平和品牌知名度。

2012年12月,经历了与资本方斗争长达半年的吴长江回归雷士照明后的第一件大事,就是引入德豪润达。德豪润达斥资16.5亿港元,以吸收吴长江个人股份的方式收购雷士照明约20%的股权。经过一系列股权变更,在刚过去的4月,德豪润达再出手5亿港元增持雷士照明6.86%股权,目前,以合计27.10%股权继续作为雷士第一大股东。

法人表示,整体来看一线LED厂订单能见度佳,由于第三季多家厂商产能已经满载,预估第四季营运可望维持高档水准,另外,产业持续进行整并与集中化,且厂商陆续朝高价值与利基型市场发展,LED产业调整后奠定中长期利基。

在电商方面,不断拓展电商产品品类,通过产品、价格政策的合力促进线上线下渠道的融合。配合平台促销活动,进行产品差异化主推,优化产品销售结构,重点推广智能产品,成功入驻成为天猫精灵官方合作品牌之一,为公司智能产品后续在电商平台的发展打下了基础。

当初引入德豪润达,业界都认为是吴长江找到联盟力量,平衡股东权力的权宜之计。曾与雷士照明有合作的供应商向记者分析,这一年多来,雷士照明一方面加强了与德豪润达的资源整合,一方面强化自身在LED方面的发展。

在出口方面,一是调整产品结构。经过持续的引导和努力,佛照的主要出口产品已从球泡、灯管等光源产品逐渐向筒灯、面板灯、吸顶灯、投光灯等灯具产品转变,且智能产品也实现了突破,产品结构转型实现“软着陆”。二是深挖大客户潜力,多层次、多角度做好大客户的管理和维护工作,使大客户订单金额保持了较高幅度的增长。三是积极开拓新客户,不断增加出口业务的活水源头。2018年出口金额达到16.43亿元,占比43.22%,同比增长10.35%。

事实上,经过雷士照明多番斗争,吴长江对雷士照明的控制力进一步削弱,吴长江不能不绝地反击,德豪润达是一个既能符合雷士照明公司整体利益,又能配合吴长江增强本人控制力的借力点。

从产品分类来看,LED照明产品去年收入27.76元,占比为73.02%,同比增长5.59%;传统照明产品去年收入为9.06亿元,占比为23.82%,同比下降10.79%;电工产品去年收入为0.96亿元,占比为2.54%,同比下降24.96%;其他业务去年收入为0.24亿元,占比为0.62%,同比下降12.91%。

在上述供应商看来,吴长江表面上被请走,实为以退为进,隐居德豪润达的大后方,通过德豪润达促进雷士照明的发展。在我们这些行业人士看来,这个曾被视为草莽英雄的人物,估计是在与资本方、外资巨头的斗争中,学会的一种阳谋。他评论道。

虽然佛山照明营收能实现稳步增长,但其净利润出现连续下滑现象,未来将如何扭转这种局面,我们将拭目以待!

据了解,此时的吴长江已经加强了对德豪润达经营的渗透,其不仅持有德豪润达近10%的股份,多位原雷士的骨干被调到德豪润达任职,如原雷士负责渠道经销商的副总裁徐风云,现为德豪润达副总裁。

吴长江系的骨干与德豪润达系的互动痕迹明显。

王冬雷称,自从德豪润达成为雷士大股东以后,其实与吴长江就是合伙做生意,雷士好了,德豪润达也好,两家的利益是高度捆绑的。

在当初雷士照明引入德豪润达初期,高工LED产业研究所所长张小飞接受《华夏时报》记者采访时曾分析两者的契合点。他认为,雷士照明在LED方面十分薄弱,借力德豪润达可以强化LED的实力。而德豪润达一直在寻找下游的渠道,它原来的强项是在海外做小家电,但对国内照明行业,德豪润达则非常陌生,何况国内照明市场比较分散,目前尚无人一统江湖。

此番权力格局的改变,也反映出吴长江平衡斗争力量的权宜考虑。

公告显示,董事席位调整后,体现了雷士照明董事会包涵了多方力量,除德豪润达有王冬雷、肖宇等代表进入附属公司董事会外,施耐德中国区总裁朱海、软银赛富合伙人林和平等也作为董事会代表加入附属公司,担任董事。

吴长江新方向

通过更实际的控制权,促进雷士照明在新方向的发展。这是雷士照明的一位经销商参加今年多次招商会后,所感受到的雷士照明方向。

他表示,在招商会议上,吴长江还是以当家人的身份出现,一如既往力挺经销商兄弟们。

业界观察人士认为,一直以来雷士与经销商的利益共同体关系是雷士得以快速发展的原因之一,这得益于他的义气,力挺经销商,向后者发放贷款、奖励,最终形成兄弟之盟。

上述经销商提及的新方向,则是雷士照明在LED方向的畅想,这被业界视为吴长江借力德豪润达巩固在雷士照明实力的业务。

雷士照明今年不断在LED领域推出新的产品,目前雷士已经成为业内LED产品系列最全的照明企业。在2014年,LED新品发布会上,以雷士照明总裁身份参会的吴长江表示,未来3年,LED产业将迎来爆发式增长。迅速把雷士照明的销售额拉到百亿以上,向照明行业的世界三强发起冲击。

据悉,雷士照明2013年LED照明产品销售金额近10亿元,占比已从2012年的不到5%提升到约两成。吴长江表示,今年是中国LED照明行业发展的分水岭,将进一步提升这一比例。

以往,业界认为雷士在LED照明领域反应迟缓,为雷士照明业绩下滑埋下危机。如今,雷士照明猛烈进攻LED的讯号背后,则是吴长江主导与德豪润达加速融合,雷士照明已经成为德豪润达进入LED的黄金搭档。

谈鹰对外透露,一是雷士德豪联合品牌的光源产品,在雷士渠道销售,今年双方已经签订了10亿元的销售合作框架协议;二是雷士更大量地采购德豪的LED芯片,2013年量很少,今年增长很快。

王冬雷对外表示,双方可能会变成同一个集团,这些都还只是可能,没有确定的时间表。

上述雷士照明经销商称,以往众多子公司的负责人是吴长江或是该派系的人马,但事实上管理起来遇到不少的阻碍,效率也较低。他希望,通过类似的人事布局,优化雷士照明的管理格局,让雷士照明在LED方面释放吴长江期望的大布局。

有分析人士认为,此次雷士照明的人事变动或许就是这种全局部署的一个步骤。此次董事会成员的调整也有利于提高雷士制造体系与德豪润达体系的协同性,对于德豪润达而言更具有积极意义的是,包括LED核心器件在内的产品可在雷士形成快速有效的推广。

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